中小企業診断士 過去問
令和6年度（2024年）
問43 (財務・会計 問17)

内部収益率法および正味現在価値法に関する問題です。

・内部収益率法（割引率をrとします）

「キャッシュフロー発生額÷割引率r－初期投資額＝0」に数値を代入すると、

100÷r-800＝0

式を展開すると、

r=100÷800

r=12.5％

資本コスト10％を上回ります。

・正味現在価値法

「キャッシュフロー発生額÷資本コスト（10%=0.1）－初期投資額＞0」に数値を代入すると、

100÷0.1-800>0より、

200＞0

毎期末に発生するキャッシュフロー100百万円を上回ります。

内部収益率法とは、投資によって得られるキャッシュフローと投資額の現在価値が一致する割引率が、資本コストより高いかで投資の収益率を評価する指標のことです。

内部収益率が高いほど投資の効率が良いと言えます。

永続的にキャッシュフローが発生する場合、内部収益率は(キャッシュフロー発生額➗投資額）で

計算できます。計算すると12.5となり資本コストを上回るので採択となります。

正味現在価値法とは、投資によって得られるキャッシュフローの現在価値が投資額を上回っているかで投資の収益率を評価する指標のことです。

正味現在価値が投資額を上回っているほど投資の効率が良いと言えます。

永続的にキャッシュフローが発生する場合、正味現在価値は(キャッシュフロー発生額➗資本コスト）で計算できます。計算すると1000となり投資額を上回るので採択となります。