3級ﾌｧｲﾅﾝｼｬﾙ・ﾌﾟﾗﾝﾆﾝｸﾞ技能士（FP3級） 過去問
2022年9月
問12 (学科 問12)

投資信託の運用方法のひとつである｢アクティブ運用｣には､さらに銘柄選択方法がいくつかあります｡

｢ボトムアップ・アプローチ｣とは

個別銘柄の投資指標の分析や企業業績などのリサーチによって投資対象とする銘柄を選定し､その積上げによりポートフォリオを構築する手法です｡

(参考)｢トップダウン・アプローチ｣とは

金利･為替･景気などのマクロな分析により国別･業種別の組入比率を決め､その比率に基づいて個別銘柄を決めていく手法です｡

ボトムアップ・アプローチは「アクティブ運用」の一つです。

・ボトムアップ・アプローチ：個別企業の銘柄などをリサーチし、投資対象の銘柄を選定する

・トップダウンアプローチ：経済全体の環境を分析し、業種別や国別に組み入れる個別銘柄の選定を行うこと

株式の投資信託の運用スタイルはインデックス運用とアクティブ運用があります。

アクティブ運用の中の投資スタイルの一つでボトムアップ・アプローチがありそれに関する問題になります。